বন্ড মার্কেট, ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজ, এবং ফরেক্স মার্কেট
এপর্যন্ত রেট অফ রিটার্ন কিভাবে প্রাইস মুভমেন্টের ইনডিকেটর হিসেবে আমাদের সহায়তা করতে পারে সেবিষয়ে আলোচনা করেছি।
দুই দেশের অর্থনীতির মধ্যে যখন বন্ড স্প্রেড অথবা ইন্টেরেস্ট রেটের পার্থক্য বাড়ে, যেই কারেন্সির বেশী বন্ড ইয়েল্ড অথবা বেশী ইন্টেরেস্ট রেট থাকে সেই দেশের কারেন্সির ভ্যালু অন্যটার তুলনায় বাড়ে।
বন্ডের মতই, ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজ একটা ইনভেস্টমেন্ট যেটা নির্দিষ্ট একটা সময়ের ব্যাবধানে একটা ফিক্সড রিটার্ন দেয়। যেসব দেশ ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজে বেশী রিটার্ন অফার করে, সেগুলো ইনভেস্টরদের বেশী আকর্ষিত করবে, ঠিক না?
এটা আবার তাদের লোকাল কারেন্সিকেও আকর্ষিত করবে যেহেতু অন্যান্য দেশের চেয়ে তারা বেশী ফিক্সড ইনকাম অফার করছে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন gilts and Euribors (আমরা এখানে ইউকে বন্ড আর ইউরোপিয়ান সিকিউরিটিজের কথা বলছি!)।
Euribors যদি gilts এর তুলনায় কম রেট অব রিটার্ন অফার করে, ইনভেস্টররা তাদের অর্থ ইউরো জোনের ফিক্সড ইনকাম মার্কেটে ঢালতে আগ্রহী হবেনা। তারা হায়ার ইয়েল্ডিং কোন অ্যাসেট খুজবে। একারনে ইউরো অন্য কারেন্সির তুলনায় দুর্বল হবে। বিশেষকরে জিবিপির তুলনায়।
এটা ভার্চুয়ালি যেকোনো আরেন্সির আর ফিক্সড ইনকামের মার্কেটের জন্য প্রযোজ্য।
আপনি রাশিয়া এবং ব্রাজিলের ফিক্সড ইনকাম মার্কেটের ইয়েল্ডের পার্থক্যের তুলনা করে দেখতে পারেন যে real এবং ruble কি ধরনের আচরন করছে।
আবার আপনি আইরিশ এবং কোরিয়ান ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজের ফিক্সড ইনকাম ইয়েল্ডের তুলনা করে দেখতে পারেন .... ধারনা পেয়ে যাবেন।
আপনি যদি এসব কোরিলেশন নিয়ে ঘাটাতে চান তাহলে, গভমেন্ট এবং কর্পোরেট বন্ডের ডাটা নিম্নোক্ত ওয়েবসাইটে পাবেনঃ
ব্লুমবার্গ – http://www.bloomberg.com/markets/rates/index.html
বন্ডস অনলাইন – http://www.bondsonline.com/Todays_Market/Global_Sovereign_Bond_Yields.php
এছাড়াও আপনি নির্দিষ্ট কোন দেশের বন্ড ইয়েল্ড সম্পর্কে জানতে চাইলে, সেদেশের গভমেন্ট ওয়েবসাইটে খোজ করে দেখতে পারেন। সেগুলো প্রায় সঠিক তথ্য দিয়ে থাকে। ওগুলো সরকারী ওয়েবসাইট, তাদেরকে বিশ্বাস করতে পারেন।
আসলে প্রায় সব দেশই বন্ড অফার করে কিন্তু আপনার এগুলো জানার উদ্দেশ্য হোল কারেন্সিতে এগুলো কাজে লাগানো।
নিম্নে কিছু জনপ্রিয় বন্ডের নামের তালিকা দেয়া হলঃ
কিছু দেশের আবার বন্ড ম্যাচুরিটি ভিন্ন টার্মের হয়ে থাকে। তাই লক্ষ্য রাখবেন যে আপনি যে বন্ডগুলো তুলনা করছেন তাদের ম্যাচুরিটি যেন এক হয়। যেমন ৫ বছরের gilts এর সাথে ৫ বছরের Euribors এর তুলনা। অন্যথায় আপনার আনালিসিস, ফ্যানালিসিস হয়ে যাবে।
এপর্যন্ত রেট অফ রিটার্ন কিভাবে প্রাইস মুভমেন্টের ইনডিকেটর হিসেবে আমাদের সহায়তা করতে পারে সেবিষয়ে আলোচনা করেছি।
দুই দেশের অর্থনীতির মধ্যে যখন বন্ড স্প্রেড অথবা ইন্টেরেস্ট রেটের পার্থক্য বাড়ে, যেই কারেন্সির বেশী বন্ড ইয়েল্ড অথবা বেশী ইন্টেরেস্ট রেট থাকে সেই দেশের কারেন্সির ভ্যালু অন্যটার তুলনায় বাড়ে।
বন্ডের মতই, ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজ একটা ইনভেস্টমেন্ট যেটা নির্দিষ্ট একটা সময়ের ব্যাবধানে একটা ফিক্সড রিটার্ন দেয়। যেসব দেশ ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজে বেশী রিটার্ন অফার করে, সেগুলো ইনভেস্টরদের বেশী আকর্ষিত করবে, ঠিক না?
এটা আবার তাদের লোকাল কারেন্সিকেও আকর্ষিত করবে যেহেতু অন্যান্য দেশের চেয়ে তারা বেশী ফিক্সড ইনকাম অফার করছে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন gilts and Euribors (আমরা এখানে ইউকে বন্ড আর ইউরোপিয়ান সিকিউরিটিজের কথা বলছি!)।
Euribors যদি gilts এর তুলনায় কম রেট অব রিটার্ন অফার করে, ইনভেস্টররা তাদের অর্থ ইউরো জোনের ফিক্সড ইনকাম মার্কেটে ঢালতে আগ্রহী হবেনা। তারা হায়ার ইয়েল্ডিং কোন অ্যাসেট খুজবে। একারনে ইউরো অন্য কারেন্সির তুলনায় দুর্বল হবে। বিশেষকরে জিবিপির তুলনায়।
এটা ভার্চুয়ালি যেকোনো আরেন্সির আর ফিক্সড ইনকামের মার্কেটের জন্য প্রযোজ্য।
আপনি রাশিয়া এবং ব্রাজিলের ফিক্সড ইনকাম মার্কেটের ইয়েল্ডের পার্থক্যের তুলনা করে দেখতে পারেন যে real এবং ruble কি ধরনের আচরন করছে।
আবার আপনি আইরিশ এবং কোরিয়ান ফিক্সড ইনকাম সিকিউরিটিজের ফিক্সড ইনকাম ইয়েল্ডের তুলনা করে দেখতে পারেন .... ধারনা পেয়ে যাবেন।
আপনি যদি এসব কোরিলেশন নিয়ে ঘাটাতে চান তাহলে, গভমেন্ট এবং কর্পোরেট বন্ডের ডাটা নিম্নোক্ত ওয়েবসাইটে পাবেনঃ
ব্লুমবার্গ – http://www.bloomberg.com/markets/rates/index.html
বন্ডস অনলাইন – http://www.bondsonline.com/Todays_Market/Global_Sovereign_Bond_Yields.php
এছাড়াও আপনি নির্দিষ্ট কোন দেশের বন্ড ইয়েল্ড সম্পর্কে জানতে চাইলে, সেদেশের গভমেন্ট ওয়েবসাইটে খোজ করে দেখতে পারেন। সেগুলো প্রায় সঠিক তথ্য দিয়ে থাকে। ওগুলো সরকারী ওয়েবসাইট, তাদেরকে বিশ্বাস করতে পারেন।
আসলে প্রায় সব দেশই বন্ড অফার করে কিন্তু আপনার এগুলো জানার উদ্দেশ্য হোল কারেন্সিতে এগুলো কাজে লাগানো।
নিম্নে কিছু জনপ্রিয় বন্ডের নামের তালিকা দেয়া হলঃ
কিছু দেশের আবার বন্ড ম্যাচুরিটি ভিন্ন টার্মের হয়ে থাকে। তাই লক্ষ্য রাখবেন যে আপনি যে বন্ডগুলো তুলনা করছেন তাদের ম্যাচুরিটি যেন এক হয়। যেমন ৫ বছরের gilts এর সাথে ৫ বছরের Euribors এর তুলনা। অন্যথায় আপনার আনালিসিস, ফ্যানালিসিস হয়ে যাবে।
